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記者楊伶雯／台北報導

近期美國ISM公布的相關指數轉佳、中國的PMI經濟指標出現回升，顯示國際景氣回暖，台灣隨著7月景氣轉紅燈等利多頻傳加持下，台股後市多頭行情可期。第一金投信大中華基金經理人賴明德表示，台股在外有國際總經激勵，內有景氣持續擴張、年底選舉行情及ECFA效應加持下，預期年底五都選舉前有機會突破前波高點，甚至股市可望一路走高到後年總統大選前。

賴明德表示，綜觀近期國際總經數據，美國8月的製造業指數回升，經濟前景趨樂觀。根據美國供應管理協會（ISM）公佈，8月製造業景氣判斷指數由7月的55.5上升至56.3，不僅結束連續3個月走低的疲軟局面，且大幅優於Thomson Reuters先前調查的預期值53.0，而執行ISM這項調查的歐爾（Norbert Ore）更進一步表示，「美國製造業活動持續以正向速度成長。」

歐元區部分，雖經濟動能仍未明朗化，但在復甦動能較強勁的德國經濟體引領下，預期景氣再壞不易。根據歐元區近期公布的製造業採購經理人指數（PMI）顯示，8月指數為55.1，略高於7月底公布的初估值55.0。

賴明德進一步指出，儘管歐元區8月的製造業新訂單指數降至今年新低、出口訂單指標亦出現連續5個月下滑，不過，在德國、奧地利及荷蘭等國經濟走升帶動下，歐元區8月的聘僱指數仍舊出現連續4個月回升，反映整體的就業情況已略有好轉跡象。尤其，歐元區最大經濟體德國8月的製造業PMI仍舊高達58.2，而法國亦逆勢走升至55.1。

在大陸總經部分，近期利多勝於利空數據。首先，中國8月的PMI指數為51.7，較7月上升0.5個百分點，預期短期內不易跌破50多空分界。其次，生產、新訂單、積壓訂單、購進價格、供應商配送時間等指數皆呈現上升態勢，其中，尤以購進價格指數升幅最大，達到10.1個百分點。另外，雖然在進口、產品庫存、採購量、原材料庫存等指數有部分回落，但回落幅度多在1個百分點以內。換言之，中國經濟基本面仍屬穩健。

整體來看，賴明德認為，台灣7月景氣對策信號增為38分，總燈號轉呈紅燈，顯示國內景氣保持成長狀態，另外，在貿易、消費、生產、金融等經濟指標亦維持穩定成長，隨著勞動市場持續改善，預期下半年台股在國際總經轉佳、國內選舉行情，以及明年ECFA實施之後續推升下，短期即便可能出現震盪走勢，但中長期持續看佳，預期年底選前在政策利多加持下，有機會突破前波高點，且長多行情更有可能一路走升至明年總統大選前。

在投資組合及選股配置策略上，電子部分，近期進入產業旺季的初期，部份產業NB、TFT 及半導體雖然出現需求不振的訊息，但太陽能、觸控面板、智慧型手機及相關零組件產業仍有不錯表現，後市仍看佳。

傳產部分，則持續看好受惠於兩岸直航的航空業。此外，大陸預期每年勞工薪資調升的政策，將使得人民消費能力提升，對中概內需消費類股可謂為實質利多，預期汽車類股及在大陸具有實體通路的產業，下半年獲利持續看好。

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